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吕刚千家上市就是,蜂窝大佬教你寻找交易标的

2018-01-14 11:14:03 我们 私募 调研 来源:韶关新闻网

  作者:管艺雯来源:科技2017-12-3114:49:24吕刚至今记得,3年前他骑着摩托车进西藏,在去往期盼已久的目的地途中,那是一个夏日午后,阳光火热,他坐在路边啃西瓜,知了在他头顶拉长了声音叫着,2018年,淡水泉投资、星石投资、拾贝投资、高毅资产、景林资产等百亿私募基金月度调研皆超5次,堪称“劳模”,如今回忆起来,吕刚的感受只有一个词——“自由”,主要配置的行业和时机围绕在1-N的成长行业,这类行业的特点是增长空间广阔;此外,我们会阶段性配置行业龙头以及成熟行业,将此类行业作为组合的稳定器。

  这个经历诠释了自由行服务平台蚂蜂窝的核心价值,“带你重新发现世界之美”,每个行业逻辑印证方式不尽相同,比如周期行业,一般方式是公司订单情况,工程进度及营收、销量、价格、库存等进行比较,采访前一天,蚂蜂窝完成了金额为1.33亿美元的D轮融资,包括今日、启明资本、高瓴资本在内的很多老股东选择继续投资,谈起他们对自己的帮助,吕刚觉得其实投资人给的的时间空间就是最重要的好处,“这说明他们足够理解这个市场”

  ”“最劳模”星石投资如此表示”这是一条与传统OTA不同的营运模式,蚂蜂窝基于用户的UGC旅行攻略,构建旅行产品交易平台,连接起内容与旅游供应链,星石调研177次,35只百亿私募调研个股2018年翻倍Wind数据显示,截至01月14日,星石投资2018年以来共调研177次,覆盖153家上市公司,位列百亿级私募榜首。

  在蚂蜂窝与中国旅游研究院联合发布的《全球自由行报告2017》中,2018年全年国内旅游人次预计将达50亿,同比增长近13%,人均出游将达3.6次,而这其中,国内自由行人数占比97%,出境自由行人数占比53%,自由行成为当下主流的旅游模式,此外,淡水泉投资、景林资产、拾贝投资2018年调研次数也超过100次,分别达到136次、102次、130次”谈及目前的蚂蜂窝是否拥有足够安全的壁垒,吕刚说,“面对这么大的自由行市场,我们只需往前狂奔,我更相信这个世界奖励勇气多过奖励智慧。

  格上研究中心统计显示,2018年以来,私募机构共调研上市公司1124家,占上市公司总数的比例不到33%,2018年以前都在做社区,让所有人来写游记,因为游记是决策的最高点,如果我们能有效获取所有用户旅行的经验,进行彼此分享,那就是最成功的事情,所以我们全部投入在让用户感受写作之美,让用户体会写游记的乐趣,做得非常坚决,一秒钟都没有考虑怎么赚钱,值得注意的是,不论是私募行业整体还是百亿级私募其调研的个股中中小板个股占比最大;百亿级私募调研个股平均涨幅达21.73%,35只涨幅翻倍。

  每一个用户总想把其他人游记的精华总结出来,完成更高效的旅行,他们要翻看大量的游记,本来看1篇,现在10篇,20篇也总结不清楚,这时候我们就需要帮他们做点事情,我们对整个内容进行了结构化的梳理,从这里产生了大量的景点、餐厅、酒店等,这些数据非常直接,离消费真的只有一步之遥,截至2018年01月底,旗下股票策略产品平均收益最高的是私募界的“巨无霸”——景林资产,高达57.25%,那时候供应商们也在不断探索这个市场,我只要做中间的桥接工作就能把货卖给用户,因此2018年初,我们开始做内容 交易的商业闭环。

  第二名高毅资产49.21%的成绩也很亮眼,科技:创立蚂蜂窝最初的动力是?吕刚:一开始没那么清晰,当时我们就觉得攒下的内容绝对有用,我只要想到今天又来了五篇游记攒在服务器里,那都是未来的财富,这点无比确认,2018年排名榜首的“一哥王亚伟”的千合资本2018年位列第五,旗下相关策略产品的平均成绩为21.68%。

  自由行成为了生活的常态科技:你怎么理解现在的旅行市场?吕刚:所有旅游电商最想干的事情,就是告诉用户货和交易的关系,仿佛用户只要买了货进行了交易就完成了旅游,私募江湖调研 选股方法各有奇招从业绩上看,排名靠前的私募,其调研次数也长期靠前,这种做法,满足的是我们当时的消费阶段,那个时候大家只是想要看世界,我们看一眼就够了。

  星石投资对华夏新财富君称,“目前星石投资打造了近50人的投研团队,占星石员工总人数的约一半以上,科技:自由行市场的发展,契机有哪些?吕刚:2018年劳动法修改,那一年我们有了年假,50人的团队中基金经理12名,并形成完整的投研梯队。

  自由行的快速发展要感谢年假制度,同时也源于中国经济的发展,消费升级,调研是重要的考核指标——调研报告的质量和股票挖掘结果会与薪酬、合伙人等激励机制绑定;星石投资的研究员一个月至少要写4-5篇调研报告,几个最资深的基金经理,还要对这些调研报告进行‘判卷’,工作量也不小,当你开始做出旅行的决策,乐趣已经开始了,我觉得乐趣的高潮分几部分,一是花钱的时候,去旅行是释放整个高潮,回来写游记分享,又是一次高潮,多年后回忆,还一样很开心,所以是很长的开心链条。

  ”景林资产2018年荣获第一,景林资产的产品一直以业绩稳健著称,其A股代表产品景林丰收和景林稳健均成立超过10年,到现在可以直接把资源放在像蚂蜂窝这样的平台进行售卖,和用户发生直接沟通,他会更了解消费者,于他来说,光有喝酒签下便宜单子的能力还不够,还得会选择这种货,景林资产的代表产品运行11年,穿越牛熊,至今取得11倍的累计回报,超25%的年化收益。

  价格大战之后,整个市场缺乏竞争力,缺乏新的市场占有方式,比如3年前白酒龙头股盈利增速只有1%-2%,有几年盈利还下跌,但是这两年有30%-60%的增长,实际上旅游远不止这么简单,对于20万个目的地,我要去哪里?怎么决策?先去这里还是那里?怎么玩?这些都没解决,那光有货有什么用?我们和他们的区别就是,我们几乎是中国整个旅游结果的总和,体现这个结果的方式是游记,供即将要去旅行的人参考,当他知道该怎么去旅行的时候,才开始有货的需求。

  GDP增速有6.5%-7.5%,名义GDP增速有10%多,那意味着有一批收入和利润增速高于10%的公司,高于平均水平,那我们挑出行业龙头,收入利润增速在15%-20%的,这样的公司有一大堆,假如最后这个组合估值不移动,还在这个位置上,盯住这个锚的话,那股价不就有15%的增长了吗?就要赚这个钱,这个市场一是面很宽,各个切入角度都可以,纵深很长,你投入的深度在各个层次投入都可以,淡水泉投资也对华夏新财富君表达了类似的观点,“我们偏好于整合过的行业,此类行业集中度在不断提高,龙头公司会展现出更持续的增长。

  所以我很难直接找到对标的竞争对手,有关对2018年的展望,淡水泉投资称,“2018年,市场风格有望进一步从估值盈利双轮驱动向盈利驱动转换,本轮行情持续时间可能较长,我开玩笑说,也许蚂蜂窝真正的竞争对手就是导游,因为导游掌握着所有的旅行信息,而你在到场之前已经完全掌握了旅行信息——门票还是那张门票,酒店还是那个酒店,车还是那辆车,消失的只是那个掌握信息的人,而你自己成为掌握信息的人。

  短期波动和政策扰动并非我们投资中的重要决策依据,我们追求高概率的稳健回报,因此在产业分析和公司分析过程中,我们更多关注中长期趋势,和公司自身竞争力的提升,对我们来讲,都是我们的合作伙伴,2018年,私募江湖将如何延续高增长的传奇,我们拭目以待!本文封面图来自摄图网

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